專家籲加速推進人幣國際化進程 全球多極貨幣時代來臨

近年來美元的國際儲備貨幣地位不斷遭到挑戰，迷你倉特別是近期美債違約危機更加劇全球市場對美元的不信任，不少國家央行甚至已開始減持美元。相較之下，人民幣近來卻風頭正勁，從設立上海自貿區搭建人民幣國際化平台，到本月與歐央行開啟本幣互換，再到允許境外投資者以人民幣投資境內金融機構，無不增加人民幣的關注度。分析表示，全球多極貨幣體系時代已經開啟，建議抓住當前機遇，加速人民幣國際化進程。本報記者倪巍晨人民幣國際化在近十年間取得長足發展。根據環球銀行金融電信協會（SWIFT）最新報告，人民幣已成為全球外匯市場上的第八大交易貨幣，較去年初排名再升三位。SWIFT亞太區副行政總裁Patrick deCourcy表示，人民幣在國際市場上的應用範圍正不斷擴大，其功能正從貿易結算貨幣逐步擴展到投資貨幣， 「投資者可使用的人民幣計價產品範圍在拓寬」。政府推動人民幣國際化的動作還在加速，今年以來，中國央行已與八個國家央行簽署本幣互換協議，規模達1.1555萬億元（人民幣，下同）。上周，中英兩國簽署協議，倫敦獲得800億元的RQFII（人民幣合格境外機構投資者）試點額度，成為繼香港後，第二個獲得RQFII的地區。美元儲備比率創新低中銀國際首席經濟學家曹遠征指出，目前人民幣國際化第一階段─ 「雙邊使用」已基本完成，包括在香港、新加坡等離岸市場強化人民幣的金融交易功能，使人民幣成為部分國家儲備貨幣等。近期中國東盟自貿區、金磚國家等會議上頻頻提出「本幣化進程」，人民幣國際化下階段應首重「多邊使用」。與此同時，美元的國際儲備貨幣地位卻因近期的債務違約風險再次受到質疑。據IMF數據，現時美元佔各國央行外匯儲備存底比率約為60%，錄歷史新低。世界銀行前行長佐利克也曾多次提醒，美元或失去其世界主要儲備貨幣的地位，並稱未來15年人民幣或成另一大國際儲備貨幣。分析相信，目前是推進人民幣國際化的絕佳機會。中國世界經濟學會常務理事、上海交大安泰管理學院教授潘英麗表示，未來全球將迎來多極國際貨幣體系，其核心就是人民幣國際化。她表示， 「當前全球經濟最大矛盾是『經濟多極化發展』和『國際儲備單極化』之間的矛盾，美文件倉在現行國際貨幣體系中獨木難支。」當前很多國家都認識到人民幣作為國際儲備貨幣的潛在價值，並希望中國國債和信用資產能允許境外投資者參與，目前是加速人民幣國際化的較好時機。須完善內地金融市場潘英麗指出，人民幣在國際貿易、投資和金融交易時作為計價貨幣，有益於幫助中國規避匯率波動風險，甚至美元崩盤風險，因此「計價」是人民幣國際化的最低目標，而「中國成為國際貨幣發行國」則是最終目標，屆時中國將扮演「全球銀行」的角色。中國外匯投資研究院院長譚雅玲則並不贊同人民幣國際化的說法，「這容易為中國帶來更多風險和挑戰，不利於中國經濟的崛起」。她解釋，自由兌換和儲備貨幣是「貨幣國際化」的重要指標，中國的經濟實力才是自身的話語權，人民幣要走向國際市場，首先要完善內地金融市場發展問題，及經濟內生性不足的現狀。分析人士相信，全球市場不會一夜之間摒棄美元，但至少可在未來逐步降低對美元的依賴，在此過程中，中國更應加緊推進人民幣的國際化戰略，這需要從制度、技術和市場等方面「多管齊下」。推動企業全球化經營潘英麗表示， 「建立自貿區、與歐央行開啟本幣互換等工作都是技術和市場層面的推進舉措，要實現人民幣國際化需要有機制上的突破和重大改革。」首先要理順內地經濟體制機制，通過做大國債、股票等內地金融市場，增強人民幣的流動性和可交易性；其次，中國還需借助改革來促進金融和經濟轉型，維護內地社會的穩定；再次，為推進人民幣境外使用，國家還應鼓勵中國企業「走出去」進行全球化經營，特別是鼓勵銀行赴海外發展對外貸款、基礎設施開發和銀團貸款。她並建議，中國可以通過「負面清單」將影響國家安全的交易通過法律方式排除在外，同時通過對外匯交易進行增稅來限制熱錢的進出， 「加快金融改革，進而有序開放資本帳戶，人民幣才可能成為國際貨幣」。招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮明言，除制度調整外，未來應更多聚焦香港、新加坡等離岸市場發展，藉此增強境外人民幣存量，為人民幣國際化奠定堅實基礎。譚雅玲表示，當前國內外匯市場並未完全開放，匯改八年相關匯率制度亦未健全，建議下階段在健全國內金融市場上多做文章，搞清楚「金融要為經濟保駕護航」。存倉